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迈向万亿市值。

作家 | 王小娟 裁剪 | 周智宇

小米和雷军的流量传闻，还在陆续。

在小米汽车亮相一周年之际，雷军秘书，小米SU7在昔日9个月累计托福了13万辆新车。这样的托福速率，杰出了此前系数的造车新势力。

不外，雷军还有着更大的忖度。昔日半年里，他陆续加码大模子赛说念。最近，雷军更所以千万年薪，汲取了DeepSeek-V2的关节开发者之一罗福莉。据悉，罗福莉将指引小米AI大模子团队。

造车获取阶段性后果，重叠雷军猛攻AI大模子，带动小米股价陆续上升。狂放12月30日已超34港元/股，接近历史最高水平。本年以来，小米港股涨幅向上120%，领涨恒生科技要素股。

接下来，淌若能在AI大模子之战上获取糟塌，小米也粗略在估值上进一步大开念念象空间，向特斯拉看王人。这意味着，雷军有望再创造遗迹，而他梦念念的万亿市值，也不外是个运转结束。

天然，关于小米来说，如安在汽车和AI两个业务陆续烧钱的情况下，保持财务上的均衡，将赓续测验雷军的灵巧。这会是场费事的战役。

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遗迹

在昔日这一年，淌若要给新车按流量排行的话，小米SU7淌若称第二，那无东说念主敢称第一。

从客岁12月28日初度亮相以来，小米SU7和雷军本东说念主就一直站在流量尖端，基本上只消有少量风吹草动，就能登上热搜。

雷军在干网红这条路上也很得手。以抖音平台为例，雷军的粉丝数目从岁首的600余万涨到如今的超3600万，粉丝数目杰出一众靠流量吃饭的专科网红。

本年，雷军还和华为常务董事、智能汽车处治决议BU董事长余承东沿路suzyq 足交，把不少车圈老总逼出山，将车圈一霸手直播测试自家车形成平素。

小米能成为顶流，少不了全网的托举。

从居品力来说，这款车也曾被商场时时考证，颜值在线，质地也过关。

此前一段本事，一位河南的车主和家东说念主驾驶小米SU7冲下二三十米的斜坡，过程翻转后被树木挡住；天然车也曾报废，但一家东说念主均无人命危急，只受了狭窄伤。一本事，小米SU7的居品力又被全网讴歌。

小米SU7的得手，也离不开雷军熟谙的供应链管理。着手，雷军对这台车的销量预期并莫得这样高，从最早策画的7万辆，到年度指标10万辆、12万辆，再到如今的13万辆，小米的供应链稳步跟进。不错说，小米SU7的遗迹，是和供应链企业沿路创造的。

如今复盘小米SU7的得手诀要，应该说是居品、营销、供应链等各方面都莫得掉链子，经得起测验的结束。

小米SU7的助力下，小米在三季度交出了一份史上最强的事迹。

该季度，小米收入925.1亿元，同比增长30.5%，创历史新高；经调遣净利润为63亿元，同比增长4.4%。到三季度末，小米集团现款储备为1516亿元，相通创历史新高，经调遣筹划性现款流为96亿元。

另外，小米的汽车业务也在三季度被单独败露。其中，汽车业求杀青营收95亿，占比10.3%。值得一提的是，汽车的毛利率达到了17.1%，与汽车行业不少前辈比拟，这一毛利率水平也相对较高。

不外，行业更热烈的淘汰赛还在赓续。小米SU7之后，其也策画在来岁发布第二款车型，跟着后续车型的加入，关于产能测验将更大。雷军也要愈加卖力地使命，智商让小米销量赓续升迁。

唯有跨过范围的大关，小米智商以更强势的姿态挺进末端。

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颠覆

小米汽车一系列超预期的说明，直不雅地反应在了成本商场上。

本年以来，小米的股价亦然节节攀升，一齐从岁首第一个来往日开盘时的15.6港元/股，涨到年末的倒数第二个来往日收盘时的34.45港元/股，涨幅达121% 小米也成为本年市值前十的互联网公司中，涨幅最猛的企业。

至此，小米的市值达到8645亿港元，朝着万亿港元市值的指标前进。

造车首战得手，雷军的无餍却不啻于此。

雷军一直但愿商场对小米的定位，是一家互联网科技公司，而非传统的硬件公司。但是自2018年上市以来，小米的主要收入和盈利来自手机、家电和IoT业务，而非互联网作事。市盈率（PE）也在大广漠本事里盘桓在14倍-30倍摆布。

即便造车对其总体市值有了一定进程的升迁，但基本上商场亦然按照市销率（PS）加上一定溢价给出估值。

苦心筹划多年构建起了“东说念主车家全生态”，雷军也要为小米找到一个糟塌过往管理的捏手。这个关节，等于AI。

最近几天，跟着DeepSeek开源大模子DeepSeek-V2的关节开发者之一罗福莉被雷军挖角的音尘传出，小米猛攻大模子又成为行业研讨的热门。

此前雷军透露，小米最早从2016年7月就运转布局AI，并在2023年4月成就了特意的大模子团队。最近，小米被爆出咫尺已领有6500张GPU的算力资源，并策画成就万卡级GPU集群。而在11 月12 日，小米第二代大模子 MiLM2发达亮相。

雷军不仅我方作念大模子，也通过顺为成本投资了不少大模子公司，比如智谱、月之暗面、百川智能、MiniMax等公司。在汲取东说念主才时，雷军曾搏斗多位AI公司的高管，不外比拟财大气粗的字节，小米在东说念主才储备上仍需使点劲。

本年以来，各手机厂商和不少汽车厂商，都将AI行为接下来的发力点之一。

最近，MEGA风云之后，几个月都不曾出当今公众视线的理念念汽车CEO李念念冷漠直播，谈AI趋势，况且将理念念定调为一家AI企业。

关于大厂而言，“搅局”大模子，都是将AI大模子赋能现存业务，以期带来更大增长；对小米而言，亦然如斯，小米的硬件开拓将让其猛攻的AI大模子有效武之地，更具竞争力。

比拟这些友商，小米行为手机、IoT和汽车几大硬件全面布局的企业，入局大模子，有本人的硬件上风，而能否在这个基础上让AI赋予居品更好的体验，会是小米鄙人一阶段将竞争敌手远远甩在死后的关节。

这亦然脚下AI大模子行业破局的关节，在软硬件欺诈上，找到营业变现的具体旅途。

淌若在AI大模子上糟塌，小米也就能像特斯拉一样，成为各人商场里最看管的科技巨头之一。本年以来，特斯拉的股价暴涨，亦然因为它在AI鸿沟获取糟塌，而非基于一家造车公司的估值。

一直以来，劳苦的雷军都站在风口上，但一直都不是风暴中心吃到最多红利的那一个；而如今，在汽车上创造了遗迹后suzyq 足交，加码大模子的雷军能否带着小米杀青这关节的龙门一跃？这注定让东说念主心潮滂湃。